为了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的(de)回(huí)报，上市公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书(shū)披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗(tuō)理财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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